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當責領導力：不只要授權，更要賦權，養成部屬學會當責

為了解決倚天資訊宏碁的問題，作者DavidMarquet 這樣論述：

《與成功有約》作者史蒂芬‧柯維（Stephen R. Covey）強力推薦！ 一個主管的領導風格，決定了一個團隊的好壞 創造更多領導者，不是訓練更多聽從者 翻轉傳統領導模式，締造新的領導指標：釋出控制權，培育領導人才！ 舊版書名為《翻轉領導力》 　　☆被《今日美國》獲選為「十二本最佳商業書籍」之一 　　☆被《財富雜誌》獲選為必讀書籍之一 　　☆被獲選為「主管必讀領導書」之一 　　領導力應讓部屬獲得更多權力，而非主導一切； 　　運用嶄新領導技巧，提升部屬工作士氣，打造高績效的團隊！ 　　本書作者是美國退役海軍軍官，過去習慣發號施令的他，臨時被派為「聖塔菲號」（USS Santa Fe）

核子動力潛艦的新任艦長，在海洋深處負責一百多位官兵的安危。如此高張力的環境，不容絲毫差錯。不只要官兵達成任務且要做得完美，工作更顯艱鉅，更何況「聖塔菲號」士氣低落、績效奇差，官兵留任率在潛艦部隊則是敬陪末座。 　　本書是描述作者如何運用領導力，扭轉「聖塔菲號」的管理，從吊車尾衝到潛艦部隊第一名的真實故事。 　　作者是海軍官校出身，發號施令的領導方式與其他艦長沒兩樣，直到一天，他無意中給部屬一項不可能的任務，部屬卻想方設法想要達成使命。當他詢問為何沒人質疑這項任務，得到的答案是：「因為艦長要我們這麼做。」作者驚覺自己是以「領導者對聽從者」的方式帶兵，除非官兵能夠改變做事方法，否則「聖塔菲號」

將陷於萬劫不復。這時候作者採取了行動，翻轉傳統的領導模式，著力於把領導力滲透到每一個角落。作者幾經自我掙扎，克服潛意識裡由長官主導一切的觀念，取而代之以強而有力的模式授權予部屬，建立「領導者對領導者」，這也顛覆美國海軍傳統「領導者對聽從者」的領導方式。 　　沒多久，艦上官兵每個人都變成領導者，從行政工作到重要的作戰決策，每個人對自己所做的工作當責。大家變得全神貫注，每天不斷貢獻自己的聰明才智，進而使「聖塔菲號」績效顯著，因而獲得褒揚，艦上軍官接任潛艦艦長的比例更是極高。 　　在馬凱特離任後，「聖塔菲號」持續獲獎，艦上官兵以超乎正常比例的晉升率肩負更多和更大的責任，包括十位軍官陸續晉升為潛艦

艦長。曾經登艦的作家史蒂芬‧柯維說，這是他見過最佳的授權組織，在《第八個習慣》（The 8th Habit）一書也提及馬凱特艦長領導力的實例。 　　這是一本把部屬打造成領導者的真實故事，讓部屬學會當責的教材。《財富雜誌》對本書的評價是「不論在任何領域，這是一本讓主管發揮授權、培養人才和貫徹執行力的好書」。 　　不論你從事哪個行業或處在哪個職位，都能應用作者的成功經驗作為他山之石，讓組織力挽狂瀾，改頭換面。每個人在工作中都能為自己的所作所為當責，工作變得更自主、主動、積極、快樂和更有成就感，因為人人都是領導者。 　　為什麼要讀這本書 　　◆這是個精彩且具有張力的故事，一個獨自摸索的自我發

現，一個曾經孤獨又自我懷疑的領導人，如何踏上一條管理的轉型之路？ 　　◆本書提供聖塔菲號全艦官兵完成轉型的具體機制，讀者可以學習他們如何落實、如何因應，這些機制可以被任何組織借鏡，提升管理成效。 　　◆聖塔菲號的管理機制都與人際間的互動有關，可以廣泛被應用在企業、學校、政府和家庭的任何組織。 　　◆作者提出一個領導力的嶄新模式「領導者對領導者」的理念，有別於傳統所遵循的「領導者對聽從者」。 　　◆上位者可以學習如何賦權，釋放部屬的熱情、智慧和能量，讓他們自動自發找出問題，解決問題。 　　◆前線員工可以學習如何為工作做決定，讓主管更願意釋出控制權。 　　◆我們正從以「控制」的工業時代，轉變為知識

者的「釋放」時代，不再強調一人扛責，而是人人當責。 　　◆管理者可以用薪水、職位、權力或恐懼「收買」一個人，但一個人的天賦、熱情、忠誠和頑強創造力則是自發的，需要由領導者予以激發。 　　◆領導力本身是種選擇，不是職位高低，每個人都可以是領導者。 專文推薦 　　張文隆，當責顧問公司總經理 　　蘭寧利，中華民國退役海軍中將 　　楊　千，國立交通大學經營管理研究所教授 好評推薦 　　何飛鵬，城邦媒體集團首席執行長 　　謝文憲，兩岸知名企管講師，職場專欄作家 各方的好評 　　如果你想成為一名優秀的領導者，想激發部屬的士氣，想打造一個高績效的團隊，馬凱特艦長的經驗和歷程，很值得借鏡、揣摩和學

習。我特別推薦這本書給大家，非常值得一讀！──蘭寧利，中華民國退役海軍中將 　　本書是美國海軍一艘潛艦的組織變革故事，馬凱特艦長對人的重視遠超過對設備的盤點，他不忍心看到部屬們的「時間被浪費，才華被忽略」。這一點靈魂深處的價值觀，也是我一向認同的。我非常推薦大家閱讀。──楊千，國立交通大學經營管理研究所教授 　　身為一個團隊主管，要有耐心尋找潛力工作者，然後透過「賦權→授權→放手」三階段，有計畫的培育養成，才能享受穩定的營運成果，「聖塔菲號」的成功正是建基於此。──何飛鵬，城邦媒體集團首席執行長 　　在軍紀嚴明、軍令如山的軍隊中，在不容絲毫差池的核能潛艦裡，美國海軍馬凱特艦長對部屬善用授

權，乃至賦權，因而創造了奇高績效，育成了優秀人才。華人企業老闆們，不應再害怕改變，不動如山了。本書由艦長親身說法，一定可以大大啟發，並提升你的領導力！──張文隆，當責顧問公司總經理；暢銷書《當責》、《賦能》、《賦權》作者 　　領導者需要尊重成員間的異質性，發揮互補的才能。我在諸多大型企業講授高績效團隊課程，本書正是領導者重要的思維與行動綱領，值得推薦！──謝文憲，兩岸知名企管講師，職場專欄作家 　　不論任何領域，這是一本讓主管發揮授權、培育人才和貫徹執行力的好書。──《財富雜誌》 　　在賦權領導力上，我不認識有比馬凱特艦長更出色的人。閱讀本書，你將發掘一個適合自己組織的領導之道。──史蒂

芬‧柯維（Stephen R. Covey），《與成功有約》作者 　　與其說我是大衛‧馬凱特的粉絲，不如說我是個追星族。他是當今少有的領導奇才，不只知道如何領導，更知道如何造就領導者。想讓企業永續經營，大衛的觀念和經驗都非常寶貴。──賽門‧辛那克（Simon Sinek），樂觀主義者，《從問為什麼開始》作者 　　如何能讓組織中的每位成員發揮長才，主動為共同的目標而努力？答案就是：用引人入勝的故事，讓人深入瞭解如何激勵和啟發別人。不論在軍隊、企業界或教育界等任何領域，大衛‧馬凱特為領導者提出強而有力的方法，以激發和鼓勵團隊付諸行動。──邁克‧彼得斯（Michael P. Peters），聖塔

菲市聖約翰學院院長 　　我對大衛‧馬凱特艦長感激不盡，不僅因他讓聖塔菲號從谷底脫胎換骨，還從他身上習得許多領導力，這對我後來的海軍生涯很有幫助。每天我都在宣揚「領導者對領導者」的三大要素（控制權、勝任度、透明度），授權我的部屬，哪裡有資訊哪裡就有決策權。運用這些原則，我讓奇異在達拉斯的奇異發電機維修部門起死回生。當我2010年到任，這個部門深陷危機，現在卻是奇異通路中表現最好的發電機維修部門；而我現在另一個任務，是負責改造達拉斯的汽輪機維修部門。──亞當‧麥安納利（Adam McAnally），奇異達拉斯維修中心汽輪機部門負責人，前美國海軍聖塔菲號潛艦人員 　　這是本很棒的書，提供了全新且

有價值的見解，啟發人們如何領導。沒有領導力就無法完成重要任務。馬凱特艦長透過本書帶領讀者一窺他的領導學習之路，並提供致勝的方法：不是「領導者對聽從者」，而是「領導者對領導者」模式。這是本關於如何引領他人勇於負責的書，在商界、政壇和生活上都管用。──萊斯利‧蓋爾布（Leslie H. Gelb），外交委員會名譽主席，也是多家企業董事和前《紐約時報》專欄作家 　　就像《獵殺紅色十月》適用於哈佛商學院，本書是資訊時代一本對於領導力有精湛見解的書，它說明了掙脫知識工作者思考枷鎖的關鍵，在於優化組織績效，不論是提高企業市占率，或減少客戶流失以提高獲利。馬凱特艦長的論點是完整的領導哲學，這種新領導風格適

用於所有產業和企業。如果你是組織行為或領導力專家，本書將對你產生很大的影響，讓你及企業都更具達標的能力。──喬迪‧博諾（Joe DeBono），MBA Corps. 創辦人兼董事長，美林財富管理公司創始人暨總裁 　　大衛‧馬凱特在本書激發領導者對各層級的授權及領導力的培養，他鼓勵領導者釋放同仁的能量、智慧與熱情。本書挑戰傳統組織階級制度的窠臼，藉由描述打破階級金字塔、創造扁平化組織之過程培養領導者，而非聽從者。──大戴爾‧威爾森（Dale R. Wilson, Sr.），企管專家，軍事及企業領導力論壇編輯及部落客 　　這是大衛‧馬凱特艦長在美國海軍核動力潛艦聖塔菲號這個最嚴格的環境下，進行

前所未有之實驗的故事。他鼓足勇氣，在美國海軍傳統文化下逆向操作，並重新塑造領導力的定義。他這麼做背負了莫大的風險，結果是革命性的，短短幾個月，聖塔菲號潛艦的官兵表現從吊車尾到卓越。在資訊爆炸的今天，人力資本是最寶貴的資源，亦是二十一世紀的戰略武器。大衛‧馬凱特艦長在領導力的實際經驗，可廣泛應用到企業界，這才是真正的領導力。──查理‧金（Charlie Kim），Next Jump公司創辦人暨執行長 　　大衛‧馬凱特的著作探討「邁向成功的動力」，是他的團隊克服障礙的能量。他灌輸同袍的價值觀，是能量的爆發，也是達成使命的成就感，同時他運用適度的表揚、讓人有歸屬感、培養自尊、賦予控制權等方式，使團

隊有能力達到標準。這樣的領導風格能激勵員工，讓組織的高階主管能描繪未來藍圖，也讓團隊走向成功的康莊大道。這是一本欲提振員工士氣者的必讀之書！──阿爾‧卡內茲尼（Al Konetzni），美國海軍退役中將，前太平洋艦隊潛艦司令 　　一位艦長或任何組織領導者的傳承，要看團隊在其卸任後的表現，以及能否培養接棒者持續保有積極與一定要成功心態的具體貢獻。讀完這本書，讀者將學會如何造就熱愛工作、戰力持久的高績效團隊。──湯姆士‧法戈（Thomas B. Fargo），前美國海軍退役上將，前美軍太平洋司令部司令，亨廷頓英戈爾斯工業董事長 　　馬凱特艦長讓人佩服的領導歷程，激勵我們憧憬一個人人都能腦力激盪

的世界，你我都有堅定的意念面對最嚴峻的挑戰。如果在核子潛艦上能做到，也可適用於各處。這本書傳達了一個絕佳的訊息。──利茲‧懷斯曼（Liz Wiseman），暢銷書《成為乘法領導者》作者 　　我從大衛‧馬凱特身上學到，發展由下而上的「領導者對領導者」文化，能產生被充分授權的成員和高效能團隊。核子潛艦上適用，在阿富汗的山區工作一樣行得通。這也說明打造「領導者對領導者」的文化講起來容易，做起來困難，因為這顛覆了每個人對領導力一直以來的認知。──戴夫‧亞當斯（Dave Adams），美國海軍上校、美國海軍潛艦聖塔菲號前兵器長、阿富汗霍斯特省重建小組指揮官，現任聖塔菲號潛艦艦長 　　大衛‧馬凱特是我

精心挑選出來，讓潛艦上處境艱難的官兵們脫胎換骨的領導者。由於他的領導力和性格，不僅完全讓一艘潛艦起死回生，其所培養出的人才之多更是前所未見，不論是未來的艦長或資深人員，都延續他的領導方式創造出更多的領導人才。他的方法和經驗可以廣泛應用到需有模範領導概念的軍隊、商界或政界。──馬克‧肯尼（Mark Kenny），美國海軍退役少將，肯可公司（KENNCOR）執行長  

翻轉領導力：創造更多領導者，不是訓練更多聽從者

為了解決倚天資訊宏碁的問題，作者DavidMarquet 這樣論述：

《與成功有約》史蒂芬‧柯維（Stephen R. Covey）強力推薦！ 翻轉傳統領導模式，締造新的領導指標：釋出控制權，培育領導人才！ 沒有糟糕的團隊，只有差勁的主管 不只是要授權，更要賦權，養成部屬學會當責   　　☆被選為「十二本最佳商業書籍」之一 　　☆《財富雜誌》選為必讀書籍之一 　　☆被選為「主管必讀領導書」之一   　　領導力應讓部屬獲得更多權力，而非主導一切； 　　運用嶄新領導技巧，提升部屬工作士氣，打造高績效的團隊！   　　本書作者是美國退役海軍軍官，過去習慣發號施令。他臨時被派為「聖塔菲號」（USS Santa Fe）核子動力潛艦的新任艦長，在海洋深處負責一百多位

官兵的安危。如此高張力的環境，不容絲毫差錯。不只要官兵達成任務且要做得好，工作更顯艱鉅，更何況「聖塔菲號」士氣低落、績效奇差，官兵留任率在潛艦部隊則是敬陪末座。 　　《翻轉領導力》是描述作者如何運用領導力，扭轉「聖塔菲號」的管理，從吊車尾衝到潛艦部隊第一名的真實故事。 　　作者是海軍官校出身，發號施令的領導方式與其他艦長沒兩樣，直到一天，他無意中給部屬一項不可能的任務，部屬卻想方設法想要達成使命。當他詢問為何沒人質疑這項任務，得到的答案是：「因為艦長要我們這麼做。」作者驚覺自己是以「領導者對聽從者」的方式帶兵，除非官兵能夠改變做事方法，否則「聖塔菲號」將陷於萬劫不復。這時候作者採取了行動，

翻轉傳統的領導模式，著力於把領導力滲透到每一個角落。作者幾經自我掙扎，克服潛意識裡由長官主導一切的觀念，取而代之以強而有力的模式授權予部屬，建立「領導者對領導者」，這也顛覆美國海軍傳統「領導者對聽從者」的領導方式。 　　沒多久，艦上官兵每個人都變成領導者，從行政工作到重要的作戰決策，每個人皆為自己所做的承擔負責。大家變得全神貫注，每天不斷貢獻自己的聰明才智，進而使「聖塔菲號」績效顯著，因而獲得褒揚，艦上軍官接任潛艦艦長的比例更是極高。 　　在馬凱特離任後，「聖塔菲號」持續獲獎，艦上官兵以超乎正常比例的晉升率肩負更多和更大的責任，包括十位軍官陸續晉升為潛艦艦長。曾經登艦的作家史蒂芬‧柯維說，

這是他見過最佳的授權組織，在《第八個習慣》（The 8th Habit）一書也提及馬凱特艦長領導力的實例。 　　這是一本把部屬打造成領導者的真實故事和教材。《財富雜誌》對本書的評價是「不論在任何領域，這是一本讓主管發揮授權、培養人才和貫徹執行力的好書」。 　　不論你從事哪個行業或處在哪個職位，都能應用作者的成功經驗作為他山之石，讓組織力挽狂瀾，改頭換面。每個人在工作中都能為自己的所作所為負責，工作變得更自主、主動、積極、快樂和更有成就感，因為人人都是領導者。 名人推薦 　　蘭寧利，中華民國退役海軍中將 　　楊　千，國立交通大學經營管理研究所教授 　　何飛鵬，城邦媒體集團首席執行長 　　

張文隆，當責顧問公司總經理 　　謝文憲，兩岸知名企管講師，職場專欄作家 各界好評 　　如果你想成為一名優秀的領導者，想激發部屬的士氣，想打造一個高績效的團隊，馬凱特艦長的經驗和歷程，很值得借鏡、揣摩和學習。我特別推薦這本書給大家，非常值得一讀！──蘭寧利，中華民國退役海軍中將   　　本書是美國海軍一艘潛艦的組織變革故事，馬凱特艦長對人的重視遠超過對設備的盤點，他不忍心看到部屬們的「時間被浪費，才華被忽略」。這一點靈魂深處的價值觀，也是我一向認同的。我非常推薦大家閱讀。──楊千，國立交通大學經營管理研究所教授   　　身為一個團隊主管，要有耐心尋找潛力工作者，然後透過「賦權→授權→放手」三

階段，有計畫的培育養成，才能享受穩定的營運成果，「聖塔菲號」的成功正是建基於此。──何飛鵬，城邦媒體集團首席執行長   　　在軍紀嚴明、軍令如山的軍隊中，在不容絲毫差池的核能潛艦裡，美國海軍馬凱特艦長對部屬善用授權，乃至賦權，因而創造了奇高績效，育成了優秀人才。華人企業老闆們，不應再害怕改變，不動如山了。本書由艦長親身說法，一定可以大大啟發，並提升你的領導力！──張文隆，當責顧問公司總經理；暢銷書《當責》、《賦能》、《賦權》作者   　　領導者需要尊重成員間的異質性，發揮互補的才能。我在諸多大型企業講授高績效團隊課程，本書正是領導者重要的思維與行動綱領，值得推薦！──謝文憲，兩岸知名企管講師，

職場專欄作家   　　不論任何領域，這是一本讓主管發揮授權、培育人才和貫徹執行力的好書。──《財富雜誌》   　　我不知道是否有比馬凱特艦長更優越的授權方式。在書中，你會找到適合自己的領導風格。──史蒂芬‧柯維（Stephen R. Covey），《與成功有約》作者   　　與其說我是大衛‧馬凱特的粉絲，不如說我是個追星族。他是當今少有的領導奇才，不只知道如何領導，更知道如何造就領導者。想讓企業永續經營，大衛的觀念和經驗都非常寶貴。──賽門‧辛那克（Simon Sinek），樂觀主義者，《從問為什麼開始》作者   　　如何能讓組織中的每位成員發揮長才，主動為共同的目標而努力？答案就是：用引人入

勝的故事，讓人深入瞭解如何激勵和啟發別人。不論在軍隊、企業界或教育界等任何領域，大衛‧馬凱特為領導者提出強而有力的方法，以激發和鼓勵團隊付諸行動。──邁克‧彼得斯（Michael P. Peters），聖塔菲市聖約翰學院院長   　　我對大衛‧馬凱特艦長感激不盡，不僅因他讓聖塔菲號從谷底脫胎換骨，還從他身上習得許多領導力，這對我後來的海軍生涯很有幫助。每天我都在宣揚「領導者對領導者」的三大要素（控制權、勝任度、透明度），授權我的部屬，哪裡有資訊哪裡就有決策權。運用這些原則，我讓奇異在達拉斯的奇異發電機維修部門起死回生。當我2010年到任，這個部門深陷危機，現在卻是奇異通路中表現最好的發電機維修

部門；而我現在另一個任務，是負責改造達拉斯的汽輪機維修部門。──亞當‧麥安納利（Adam McAnally），奇異達拉斯維修中心汽輪機部門負責人，前美國海軍聖塔菲號潛艦人員   　　這是本很棒的書，提供了全新且有價值的見解，啟發人們如何領導。沒有領導力就無法完成重要任務。馬凱特艦長透過本書帶領讀者一窺他的領導學習之路，並提供致勝的方法：不是「領導者對聽從者」，而是「領導者對領導者」模式。這是本關於如何引領他人勇於負責的書，在商界、政壇和生活上都管用。──萊斯利‧蓋爾布（Leslie H. Gelb），外交委員會名譽主席，也是多家企業董事和前《紐約時報》專欄作家 　　就像《獵殺紅色十月》適用於

哈佛商學院，《翻轉領導力》是資訊時代一本對於領導力有精湛見解的書，它說明了掙脫知識工作者思考枷鎖的關鍵，在於優化組織績效，不論是提高企業市占率，或減少客戶流失以提高獲利。馬凱特艦長的論點是完整的領導哲學，這種新領導風格適用於所有產業和企業。如果你是組織行為或領導力專家，本書將對你產生很大的影響，讓你及企業都更具達標的能力。──喬迪‧博諾（Joe DeBono），MBA Corps. 創辦人兼董事長，美林財富管理公司創始人暨總裁   　　大衛‧馬凱特在《翻轉領導力》一書激發領導者對各層級的授權及領導力的培養，他鼓勵領導者釋放同仁的能量、智慧與熱情。本書挑戰傳統組織階級制度的窠臼，藉由描述打破階級

金字塔、創造扁平化組織之過程培養領導者，而非聽從者。──大戴爾‧威爾森（Dale R. Wilson, Sr.），企管專家，軍事及企業領導力論壇編輯及部落客   　　這是大衛‧馬凱特艦長在美國海軍核動力潛艦聖塔菲號這個最嚴格的環境下，進行前所未有之實驗的故事。他鼓足勇氣，在美國海軍傳統文化下逆向操作，並重新塑造領導力的定義。他這麼做背負了莫大的風險，結果是革命性的，短短幾個月，聖塔菲號潛艦的官兵表現從吊車尾到卓越。在資訊爆炸的今天，人力資本是最寶貴的資源，亦是二十一世紀的戰略武器。大衛‧馬凱特艦長在領導力的實際經驗，可廣泛應用到企業界，這才是真正的領導力。──查理‧金（Charlie Kim）

，Next Jump公司創辦人暨執行長   　　大衛‧馬凱特的著作探討「邁向成功的動力」，是他的團隊克服障礙的能量。他灌輸同袍的價值觀，是能量的爆發，也是達成使命的成就感，同時他運用適度的表揚、讓人有歸屬感、培養自尊、賦予控制權等方式，使團隊有能力達到標準。這樣的領導風格能激勵員工，讓組織的高階主管能描繪未來藍圖，也讓團隊走向成功的康莊大道。這是一本欲提振員工士氣者的必讀之書！──阿爾‧卡內茲尼（Al Konetzni），美國海軍退役中將，前太平洋艦隊潛艦司令   　　一位艦長或任何組織領導者的傳承，要看團隊在其卸任後的表現，以及能否培養接棒者持續保有積極與一定要成功心態的具體貢獻。讀完這本《

翻轉領導力》，讀者將學會如何造就熱愛工作、戰力持久的高績效團隊。──湯姆士‧法戈（Thomas B. Fargo），前美國海軍退役上將，前美軍太平洋司令部司令，亨廷頓英戈爾斯工業董事長   　　馬凱特艦長讓人佩服的領導歷程，激勵我們憧憬一個人人都能腦力激盪的世界，你我都有堅定的意念面對最嚴峻的挑戰。如果在核子潛艦上能做到，也可適用於各處。《翻轉領導力》這本書傳達了一個絕佳的訊息。──利茲‧懷斯曼（Liz Wiseman），暢銷書《成為乘法領導者》作者   　　我從大衛‧馬凱特身上學到，發展由下而上的「領導者對領導者」文化，能產生被充分授權的成員和高效能團隊。核子潛艦上適用，在阿富汗的山區工作一

樣行得通。這也說明打造「領導者對領導者」的文化講起來容易，做起來困難，因為這顛覆了每個人對領導力一直以來的認知。──戴夫‧亞當斯（Dave Adams），美國海軍上校、美國海軍潛艦聖塔菲號前兵器長、阿富汗霍斯特省重建小組指揮官，現任聖塔菲號潛艦艦長   　　大衛‧馬凱特是我精心挑選出來，讓潛艦上處境艱難的官兵們脫胎換骨的領導者。由於他的領導力和性格，不僅完全讓一艘潛艦起死回生，其所培養出的人才之多更是前所未見，不論是未來的艦長或資深人員，都延續他的領導方式創造出更多的領導人才。他的方法和經驗可以廣泛應用到需有模範領導概念的軍隊、商界或政界。──馬克‧肯尼（Mark Kenny），美國海軍退役少

將，肯可公司（KENNCOR）執行長

從司法官觀點探究內線消息成立時點

為了解決倚天資訊宏碁的問題，作者詹德恩 這樣論述：

具特定身分之人，獲悉未經公開且影響證券價格的重要消息後買賣證券，一般稱為內線交易（insider trading），為我國證券交易法明文禁止。自1988年開始對於內線交易科以刑罰，刑度在2000年、2004年兩度提高，內線交易真禁絕了嗎？不僅案件不斷增加，還因法官、檢察官們對在內線交易構成要件之一，重大消息成立時點看法不一，致內線交易案件經常從開始偵辦時鬧得資本市場沸沸揚揚，到眾人皆已遺忘被告姓名卻仍未定讞。本論文以案例分析、量化研究兩種方式，歸納釐清檢察官、法官在重大消息認定標準的軌跡。透過案例分析發現，各級法院在企業併購的重大消息何時成立，見解相同部分包括：一、併購會經歷多階段；二、不採

特定時點的標準；三、不宜認為萌芽初始階段即成立；四、不宜認為「確定」始成立；五、雙方初步磋商時重大消息尚未成立，但若達成具體共識即為成立。見解歧異部分包括：一、未經實地查核重大消息是否成立；二、董事會通過合併案或換股比例前重大消息是否成立；三、併購契約之重要議題達成協議消息即為成立，惟何謂重要議題並無標準；四、重大消息時點之推論。相較與企業併購之消息，公司財務業務訊息有顯著不同；併購並非一蹴可幾，而必須經過一連串的程序，何時可認為消息達於明確或成立階段較難認定，故容易出現不同見解；但對公司財務業務訊息而言，公司每日均在運作，因此公司營運之財務業務訊息均隨公司運作而產生。爰隨著時間的經過，公司之

財務業務資訊是「客觀存在」之歷史資訊，只要時間經過，公司之財務業務資訊即告「成立」與「確定」。整理相關案例發現，除和鑫光電、大霸電子、力特光電與明基公司有爭議外，相較企業併購案件，法院間對於公司財務業務訊息類之案件，其重大消息成立時點之認定爭議明顯減少。究其原因，實為公司調降財測的消息成立時點在於公司之營運週期經過，該消息已即客觀上成立、明確；而當公司完成內部營運數據之統計時，其實是內部人實際知悉之時點；前為客觀事實，後為主觀認識，二者截然不同。實證研究列舉包括：雙方初步接觸、實地查核、簽訂意向書（備忘錄）、雙方對價格形成共識、雙方董事會通過，或是雙方股東大會通過等選項，瞭解司法官對於重大消息

何時成立的看法，發現法官、檢察官在選項上看法相似，多數認為須簽訂意向書、備忘錄方能認定重大消息成立。為瞭解司法官屬性、審級、年資、修習證交法相關學分、承辦內線交易案件與否等個人背景因素與司法官的考慮因素對內線交易重大消息成立時點認定看法的影響，進行迴歸分析發現，法官、檢察官在學（訓）期間所接受證券交易法課程多寡會影響彼等對於「公布後會影響股價」，或是「公布後會影響一般理性投資人的投資意願」應為重大消息的看法。又透過獨立樣本T檢定發現，法官、檢察官在公布後會影響股價波動為重大消息、公布後會影響一般理性投資人的投資意願為重大消息，具有差異性。不論消息「公布後會影響股價」，或是「公布後會影響一般理性

投資人的投資意願」應為重大消息，法官比檢察官較傾向不同意。